Індекс PMI: показник оптимізму

Індекс PMI – що це? Ця абревіатура трьох англійських слів – Purchasing Managers Index, що дослівно перекладається як індекс менеджерів із закупівель.

Індекс PMI – це макроекономічна величина, що дозволяє спрогнозувати зростання чи падіння економіки конкретного регіону, чи галузі надалі.

Фінансові експерти відносять цей індекс Форекс до категорії випереджальних економічних індикаторів. PMI був розроблений фахівцями в галузі економічної теорії, які впевнені, що економіка розвивається нерівномірно, по черзі переживаючи періоди зростання та регресії. Purchasing Managers Index дозволяє визначити, на якому етапі перебуває економіка певної держави чи галузі.

Окрім теоретичної цінності, PMI несе практичну користь для трейдерів фінансового ринку.

Більшість відвідувачів tradernew.pro, напевно, знають про те, що індекс PMI належати до методів фундаментального аналізу біржового ринку і дозволяє прорахувати вартість активів, що котируються на фінансовій біржі, в найближчому майбутньому. Зазвичай інвестори використовують його під час прогнозування цін на акції компаній. Але ніхто не забороняє використовувати величину для оцінки інших торгових інструментів.

Зміст статті:

• Що таке індекс PMI?
• Індекс ділової активності – це нормальне анкетування.
• Значення індексу для форекс-трейдерів

Що таке індекс PMI?

Методологія розрахунку PMI однакова для всіх країн. Для обчислення величини фахівці опитують менеджерів із закупівель різних підприємств.

Їм пропонують перелік питань щодо двох основних сфер економіки:

• промислового сектору;
• сфери послуг.

Основна мета опитування – дізнатися настрої менеджерів щодо збільшення чи зниження закупівель. Саме тому PMI називають ще показником оптимізму менеджерів.

Слід зазначити, що опитування багато в чому залежить від суб’єктивної думки відповідальних за закупівлю людей. Тому експерти зацікавлені анкетувати якнайбільше учасників, оскільки сукупний результат покаже реальну економічну картину.

Показник ділової активності розраховується у відсотках від одного до ста, де один відсоток означає, що менеджери впевнені у падінні ділової активності, а сто відсотків – що ніхто не сумнівається у збільшенні останньої.

Останні значення за сорок років ведення індексу не зустрічалися ніколи. Зазвичай кількість людей, впевнених у зростанні та спаді ділової активності, ділиться приблизно навпіл. Таким чином, величина практично завжди знаходиться в межах 50%.

Відхилення від числа зазвичай трапляються не більше п’яти відсотків. Якщо показник більше ніж п’ятдесят відсотків, це говорить про сприятливий прогноз щодо економічного зростання. Якщо величина менша за 50%, слід очікувати зниження ділової активності.

Цікаво, що за величиною 50%+, ділова активність досягає піку в середньому за сім місяців. Якщо говорити про спад економіки, то вона досягає свого піка набагато швидше – за 3 місяці.

Індекс ділової активності – це звичайне анкетування

PMI нічим не відрізняється від звичайного анкетування. У процесі розрахунку учасникам ставлять питання з метою дізнатися про їхню думку:

• про кількість заявок на експорт продукції;
• про величину виробництва;
• про рівень зайнятості;
• про ціну продукції;
• про кількість імпорту;
• про величину постачання;
• про кількість замовлень, що надійшли;
• про кількість невиконаних заявок;
• про кількість товарів для швидкого постачання.

Експерти виділяють п’ять складових індексу, що мають чітку відсоткову частку у складі PMI:

• Рівень зайнятості – 20%.
• Кількість продукції – 25%.
• Нові замовлення в економічному сегменті – 30%.
• Робота постачальників – 10%.
• Розмір товарних запасів – 15%.

Анкетування учасників вимагає розгорнутих відповідей. Досить просто оцінити у відсотках ту чи іншу галузь діяльності підприємства або сказати стала вона кращою чи гіршою, ніж у попередньому періоді, щоб експерти змогли зрозуміти погляд конкретної людини на економічну ситуацію та включити її до загального списку.

Завершивши опитування менеджерів, експерти групують відповіді за п’ятьма вищеназваними категоріями та множать їх на кількість відсотків, закріплених для кожної категорії. Далі результат підсумовують. Сумарне число є PMI. Нижче на зображенні ви зможете наочно побачити формулу розрахунку показника.

Збір та обробка інформації проводиться недержавними організаціями. Наприклад, США обчисленням показника займається Інститут менеджменту постачання. Організація є суспільством керівників, що складається понад сорок тисяч керівників, які працюють у різних сферах. Щомісяця менеджерів просять порівняти поточні економічні показники з минулим місяцем, у результаті експерти виносять вердикт щодо стану американської економіки.

У Японії індекс ділової активності позначається терміном TANKAN та публікується національним банком держави кожні три місяці. При складанні індексу вчені надають перевагу менеджерам топових промислових корпорацій. Сьогодні кількість аналізованих компаній перевищує вісім тисяч.

Значення індексу для форекс-трейдерів

Яке ж практичне значення індексу PMI?

Насамперед за допомогою індексу передбачають вартість акцій великих компаній, не стільки тому, що думки їхніх менеджерів щодо ділової активності є основою для розрахунку показника, скільки з тієї причини, що загальне здоров’я економіки держави багато в чому відбивається на окремих її сегментах, представниками яких виступають корпорації.

PMI впливає і на вартість валютних пар. Індекс ділової активності США, наприклад, оголошується в перший робочий день нового місяця (о десятій годині ранку за вашингтонським або о шостій вечора за київським часом).

Публікація вищезгаданого показника впливає на поведінку учасників фінансового ринку, оскільки основною світовою валютою є американський долар, і він входить до складу більшості популярних валютних пар, що котируються на ринку.

За станом економіки США визначають, чи її національна валюта падатиме, чи зростатиме в найближчому майбутньому.

Якщо інвестор працює з валютною парою, складовою якої є долар, некоректно аналізувати виключно PMI США. Необхідно брати до уваги PMI другої валюти, що йде в парі з доларом.

Практика показує, що використовувати індекс у короткостроковій перспективі марно. Любителям скальпінгу та інших блискавичних стратегій індекс не принесе користі.

Показник ефективний лише у довгостроковій перспективі:

• сім місяців – у разі піднесення;
• три місяці – у разі спаду.

Індекс має два психологічно значущі пороги — 44% і 35%.

Якщо PMI дорівнює 44% і нижче, власники великих капіталів можуть почати “викидати” валюту на ринок в очікуванні її знецінення. Якщо ж величина впаде нижче за відмітку 35%, говорять про серйозну економічну кризу в країні, яка може призвести до збільшення показника інфляції національної грошової одиниці.

Такий ефект простежується і зі збільшенням індексу більш як на шість відсотків. Зростання цифри свідчить про хороший стан економіки держави та зміцнення національної валюти.

Підсумовуючи, потрібно ще раз наголосити, що індекс — це надійний індикатор настроїв ринку фінансів. Як показує практика, за його допомогою можна досить точно оцінити стан економіки держави чи окремої галузі.

Це дає можливість трейдеру визначити конкретний етап економічного циклу (особливо якщо аналізувати значення показника в динаміці декількох періодів) і створити якісну торгову стратегію, орієнтовану на довгий таймфрейм.

Основним недоліком показника є властива йому певна частка суб’єктивізму, що не показує реального стану справ. Якщо трейдер має намір використовувати індекс як індикатор, він зобов’язаний враховувати цей факт та пов’язані з ним ризики.

Для успішної торгівлі на фінансовому ринку ми не радимо керуватися лише одним індикатором. Виберіть кілька найбільш точних показників та постійно зіставляйте їх дані. Тільки в цьому випадку ви забезпечите собі максимальний захист від ризиків і зможете досягти успіху в торгівлі.