Як придбати акції Macerich (Mac) в Україні

Про компанію Macerich 

У свідомості багатьох людей, які виросли в СРСР, генетично засів той факт, що найкращий спосіб збереження грошей – це купівля нерухомості. За часів, коли не було доступу на біржі, лише «бетон» міг дозволити хоч якось зберегти заощадження. Навіть сьогодні при всьому різноманітті варіантів інвестування така думка дуже популярна. На щастя, на сьогодні інфраструктура досягла такого рівня, що для вкладення в нерухомість не потрібно купувати квартири та комерційні будинки самостійно – можна вкластися у спеціалізовані компанії та отримувати дохід від орендної плати. Так, ми маємо на увазі фонди Reit. Macerich Company – один із таких.

Macerich Company була заснована в 1964 році та відразу почала працювати за принципом REIT. А принцип простий. Компанія залучає фінансування, у тому числі через продаж акцій, а потім на ці гроші купує, будує, перебудовує, ремонтує і здає клієнтам торгові площі, заробляючи на оренді. Отриманий прибуток повертається інвесторам, які фінансували компанію.

Ось уже майже 50 років цей бізнес добре працює. Зараз у Macerich в портфоліо 52 великих об’єкти, якими компанія володіє повністю, якимись у рамках частки, але все одно це дуже пристойна капіталізація, враховуючи, що кожен об’єкт – великий торговий центр. Усі торгові площі перебувають у США, але у межах Америки диверсифіковані від східного узбережжя до західного.

Громадською компанія стала 10 березня 1994 р., основний ринок торгів акцій – Нью-Йоркська біржа. Штаб-квартира знаходиться в Санта-Моніці, Каліфорнія.

Вартість акцій Macerich (динаміка цін)

Побіжний погляд на графік акції Macerich викликає лише одну асоціацію – американські гірки. Різкий зліт, сильне падіння, різкий зліт, сильне падіння. Акції Macerich на біржі поводяться дуже нестабільно. Можна виділити сильні низхідні тренди у 2008 та 2016 роках. Тут впливає відразу кілька чинників. По-перше, сфера REIT дуже залежить від настроїв в американській економіці. Щойно є підозра на спад, оренда нерухомості першою йде вниз, але у разі позитиву – акції Macerich також різко спрямовуються нагору.

По-друге, фінансова діяльність самої компанії. Колись у Macerich були дуже сильні фінансові показники, що говорило про ефективне управління об’єктами, але потім цифри з кожним роком ставали гіршими. Сьогодні фінанси Macerich виглядають тривожно. Компанія вже котрий рік поспіль закінчує з негативним фінансовим результатом. Доходів від оренди вистачає на покриття експлуатаційних витрат, зарплати та податків, але потім йдуть виплати відсотків за кредитами (у компанії високий рівень банківського боргу) та дивідендів – тут грошей уже не вистачає.

Все це призвело до того, що сьогодні вартість акцій Macerich опустилася нижче за $14. Тим, хто у піку купував по $100, напевно, дуже неприємно бачити таку ціну. Поки ніяких фігур типу висхідний трикутник на графіці не видно, всі тренди низхідні.

Де придбати акції Mac?

Нью-Йоркська фондова біржа – основне місце, де продаються акції Macerich. Ціна формується в результаті балансу попиту та пропозиції. Купити акції Macerich можна у більшості брокерів, які дають доступ на NYSE, така послуга є у всіх американських та деяких європейських брокерських компаній.

Проте тим, хто живе в Україні й може відкрити рахунок в українського брокера, простіше купити акції Macerich на будь-які європейській біржі, де вони також торгуються. Однак варто не забувати, що торги на СПБ вторинні та гарна ліквідність з’являється лише під час роботи біржі у Нью-Йорку. А це з 16.30 до 23.00 у Києві. На українській біржі акції компанії Mac не торгуються.

Як купити акції Macerich на біржі чи через брокера?

Купівля акцій Macerich на біржі нічим не відрізняється від операцій із паперами інших компаній. Потрібно зателефонувати своєму брокеру, дізнатися скільки коштують акції Mac і віддати доручення на покупку або за фіксованою, або за ринковою ціною. У деяких брокерів можна обійтися без дзвінків, а угоду здійснити через програму на телефоні. Варто пам’ятати, що в банку доступу на європейську біржу немає, через нього здійснити покупку не вийде.

Акції Mac також доступні для покупки через контракт на різницю цін (CFD) у форекс-брокера. Купівля контракту здійснюється в особистому кабінеті, а принцип простий\ Якщо акції йдуть нагору, то клієнт отримує прибуток. У деяких брокерів за покупку можна отримати рібейт, який додатково збільшить прибутковість угоди.

Що впливає на ціну та чи варто купувати акції Mac?

Бурхливе зростання Amazon та інших компаній онлайн-торгівлі поставило під сумнів необхідність у великій кількості великих торгових центрів. Раніше без них торгівля була немислимою, але виявилося, що альтернатива є. Навряд чи варто говорити, що торгові центри скоро вимруть як мамонти, але те, що час їхнього розквіту залишився позаду, факт уже вирішений. На вартість акцій Macerich він просто не може не впливати.

Втім, не будемо песимістами. Тим, хто спостерігав як ціна акцій Mac пікірувала зі $100 до $14, тримаючи їхні папери у своєму портфелі, дуже неприємно. Фле для нинішніх потенційних покупців вартість вже виглядає невисокою. Котирування акцій Mac сьогодні такі, що компанія фактично купується за суму лише в 1,5 раза, що перевищує її активи, а це дуже хороший показник.

Акції Macerich та дивіденди з них

Дивіденди акцій Macerich ще одна причина не списувати компанію з рахунків. Всі REIT платять дивіденди, це основний їхній принцип повернення інвестицій, Mac тут – не виняток. Приємний плюс для інвесторів, що дивіденди виплачуються 4 рази на рік та мають фіксований розмір. У хороші роки акції Macerich приносили $0,75 за одну виплату, зараз розмір становить $0,15. З огляду на щоквартальні виплати виходить $0,60 на рік. За нинішньої ціни $14 дивідендна прибутковість акцій Mac становить 4,27% за рік. За цим показником Mac один із лідерів американського ринку.

Як продати акції Macerich (Mac)?

Тим інвесторам, у яких графік акцій Macerich, що падає, викликає паніку, можна задуматися про виведення їх з портфеля. Продаж на біржі здійснюється, так само як і покупка, потрібно зателефонувати брокеру або скористатися його додатком, щоб виставити заявку на угоду.

У форекс-брокера потрібно закрити контракт на різницю цін за номінальною вартістю. Докладніше про цей механізм можна дізнатися зі статті «Навчання торгівлі на форексі».

Головні акціонери Mac

Акції фондів REIT у США дуже люблять інституційні інвестори, а саме великі хедж-фонди та пенсійні організації. Не дивно, що найбільший акціонер Mac, який володіє майже 17% компанії, – це пенсійний фонд вчителів штату Онтаріо. 14% компанії належить Vanguard, яка тримає акції Mac для своїх індексів. Замикає трійку великих власників ще один інвестиційний фонд Blackrock Inc. Приватних осіб із дуже великими пакетами акцій у Macerich немає.

Прогноз акцій Macerich (Mac)

Робити припущення про вартість акцій Macerich складно, надто багато чинників накладається один на одного.

До негативних моментів можна віднести:

• Сильне погіршення фінансових характеристик після березня 2020 року через COVID-обмеження.
• Поточну збитковість компанії та не найефективнішу роботу топменеджменту, який не надто активно реалізує антикризовий план.
• Зниження інтересу до сфери комерційної нерухомості загалом.

Але є й сприятливі фактори:

• Акції Macerich динаміку падіння вже відіграли, компанія і так коштує вже досить недорого щодо ринкової ціни своїх об’єктів.
• Дивідендна дохідність за такими цінами висока.
• В історії Macerich вже були випадки, коли компанія спромоглася відірватися від дна ринку і знову вийти на провідні позиції, досвід подолання криз у неї є.

Тож питання про те, чи варто купувати акції Mac дуже непросте, кожному інвестору доведеться робити самостійний вибір.

Цікаві факти про компанію Macerich

• У штаті компанії працює лише 640 осіб, все обслуговування торгових центрів здійснюється на аутсорсингу.
• Під керуванням Mac 50 мільйонів квадратних футів площі, доступної для оренди.
• Назва компанії утворена як поєднання імен перших засновників Мейса Сігела та Річарда Коена.
• Стівен Хеш є головою правління компанії.
• Чистий збиток за 2021 рік становив $17,7 млн.

Висновки

Для REIT-фондів зараз настали нелегкі часи. Не встигли вони відійти від COVID, як настиг загальний спад американської економіки, зростання ключової ставки та зниження купівельної спроможності через інфляцію. У такій ситуації про великий попит на торговельні приміщення годі й казати. Ціна акцій Mac за останні кілька разів красномовно говорить про ці настрої. Але якщо компанія зможе пережити важкі роки, оптимізувати портфоліо торгових центрів та продати непрофільні чи збиткові активи, у неї можуть бути перспективи. Від грамотної роботи керівників та топменеджерів залежить майбутнє компанії.

Висока інфляція, яка зараз спостерігається в економіці США, певною мірою може навіть мати плюс для фінансів Macerich, адже ціни на об’єкти компанії зростають, її боргові зобов’язання зафіксовані на рівні близько 4% – борги знецінюються швидше за активи. Ну, а для тих, хто чекає зростання акцій компанії, гарною підмогою буде одна з найкращих на ринку дивідендних дохідностей. Навіть якщо акції не зростуть, без прибутку інвестори не залишаться.