Стратегії хеджування Форекс

Щоб застрахувати торговий чи інвестиційний портфель від ринкових ризиків, використовуються стратегії хеджування. Розглянемо, що це таке простими словами, які інструменти призначені для хеджування та як їх застосовувати.

Які бувають стратегії хеджування ризиків?

Різні методи аналізу ринку та їх комбінації дають змогу з більшою чи меншою точністю спрогнозувати рух ціни фінансового інструменту (акцій, валюти, сировини). З цього приймається рішення про відкриття угоди. Але на ринку може статися все, що завгодно, жоден метод аналізу ніколи не дасть стовідсоткової точності прогнозу. Для того, щоб мінімізувати ризики та якось ними керувати, існує кілька інструментів та підходів. Перший – це обмеження ризику за допомогою stop loss.

Другий – мінімізація втрати шляхом вибору тих точок входу в угоду, де потенціал прибутку як мінімум втричі вищий, ніж можливі втрати. Це дозволяє декількома прибутковими угодами перекрити втрати за збитковими та все одно залишитися в плюсі. Крім того, інвестиційні портфелі та торгові стратегії передбачають необхідність диверсифікації. І тому капітал розподіляється між різними активами. У цьому випадку, якщо один-два виявляться в мінусі, попри прогноз, прибутковість за іншими дозволить вивести загальний результат у плюс.

Зрештою, є стратегії хеджування, які дозволяють застрахувати ризики за допомогою біржових інструментів. Для цього можуть використовуватися деривативи, такі, як ф’ючерси та опціони, фондові індекси й навіть дорогоцінні метали.

Стратегія хеджування Форекс

Стратегії та інструменти хеджування дуже різняться залежно від того, хто їх використовує. Якщо це великі інвестори, які оперують великим капіталом та мають вихід на кілька різних бірж, їхній арсенал розширюється. У разі потреби страхувати діяльність компанії-експортера від валютних ризиків застосовується стратегія хеджування за допомогою форвардів на міжбанківському ринку.

Якщо йдеться про приватного трейдера, чий капітал не перевищує кількох тисяч доларів і торгує він на валютному ринку через брокера, тут буде інший підхід, інші стратегії та інші інструменти.

Розглянемо приклад. Припустимо, трейдер складає середньостроковий портфель із валют, завдання якого – отримати прибуток. Аналізуючи ринок, він бачить, що найближчим часом ситуація буде сприятливою для зростання американського долара. Замість того, щоб купити долар проти однієї валюти, наприклад, японської єни, він обирає ще кілька: фунт, євро та канадський долар. Таким чином, у цій стратегії хеджування Форекс з’являється елемент диверсифікації.

Якщо прогноз був вірним і ситуація на ринку обійдеться без потрясінь, всі чотири угоди принесуть трейдеру прибуток. Але важливо застрахуватися від «чорного» сценарію, адже якщо долар впаде, портфель буде збитковим за всіма чотирма позиціями. У цьому випадку потрібно знайти актив зі зворотною кореляцією до долара США. Якщо американська валюта впаде, вона може зрости. Під таку характеристику підійде золото.

Для середньострокового валютного портфеля важливо здійснити чіткі підрахунки ризиків. За кожною позицією має бути встановлений stop loss і зрозумілий розмір максимального ризику, якщо все піде негаразд. На цій підставі шукається точка входу по золоту з таким розрахунком, щоб прибуток за ним був не меншим від сумарного збитку за попередніми позиціями.

Щоб зрозуміти, як заробити тут, краще виставляти позицію, що хеджує, по золоту відкладеним ордером. Якщо ризику вдасться уникнути, відкладення можна буде просто видалити.

Стратегія хеджування для акцій

Трейдеру, який працює з акціями на брокерському рахунку аналогічним чином, можна хеджувати власні портфелі. І тому важливо відстежити чинні кореляції. Наприклад, він планує придбати акції Газпрому. Портфель потрібно диверсифікувати, додавши ще кілька великих компаній з інших секторів економіки. Наприклад, Ощадбанк. Після підрахунку ризику за всіма позиціями можна хеджувати угоди відкладеним ордером на продаж індексу РТС. Або при роботі на ринку США можна купувати акції з технологічного сектору, наприклад, Facebook, Apple та Tesla. А у разі несприятливого сценарію страхувати зворотною угодою за індексом Nasdaq.

Описане вище – лише загальний принцип за самостійної торгівлі. А ось підбір активів, інструментів для кореляції, точок входу в угоду потребує ретельного аналізу та розрахунку.

Ситуація на ринку постійно змінюється, що останнім часом пов’язано часто із впливом глобальних зовнішніх тригерів, таких як пандемія коронавірусу чи війна Росії проти України. Вони спричиняють каскад подій: порушення ланцюжків постачання, порушення міжнародної торгівлі, зростання цін, збільшення інфляції. Центральні банки змушені вживати заходів, то надмірно пом’якшуючи монетарну політику та наповнюючи економіку грошима, то, навпаки, підвищуючи ставки та посилюючи ринок. Залежно від цих процесів вибудовуються кореляції та змінюються сприятливі сектори економіки. Тому застосовуючи стратегію хеджування, важливо відстежувати ці взаємозв’язки щоразу заново.

Хеджування за допомогою деривативів

Великі учасники ринку для того, щоб мінімізувати ризики, часто використовують стратегію хеджування за допомогою похідних фінансових інструментів-деривативів. Одним із них є ф’ючерси – термінові контракти, які дозволяють зараз зафіксувати ціну на товар чи фінансовий актив, а отримати його пізніше. З одного боку, це страхує покупця від зростання ціни в майбутньому, а з іншого – захищає продавця від падіння ціни.

Ф’ючерси мають невеликий термін обороту на біржі, що становить близько пів року. Після закінчення покупець і продавець зобов’язані виконати свої зобов’язання. Продавець постачає базовий актив, а покупець приймає його. Або між ними відбувається взаєморозрахунок.

Ф’ючерси бувають на валюти, акції, сировину та навіть цифрові активи. Про останні можна дізнатися, пройшовши курси з трейдингу криптовалют.

Другий популярний інструмент хеджування – опціони. Це також терміновий контракт, який, на відміну ф’ючерсу, накладає на покупця не зобов’язання, а дає йому право купити чи продати базовий актив.

Усі види деривативів докладно можна вивчити на одному з курсів про те, як заробити на біржі. Брокер, якого представляє Сергій Сароян, може запропонувати одну із таких програм безоплатно.