Стратегии хеджирования Форекс

Для того чтобы застраховать торговый или инвестиционный портфель от рыночных рисков, используются стратегии хеджирования. Рассмотрим, что это такое простыми словами, какие инструменты предусмотрены для хеджирования и как их применять. 

Какие бывают стратегии хеджирования рисков?

Различные методы анализа рынка и их комбинации позволяют с большей или меньшей точностью прогнозировать движение цены финансового инструмента – акций, валюты, сырья. На основании этого принимается решение об открытии сделки. Но на рынке может произойти все что угодно, ни один метод анализа никогда не даст стопроцентной точности прогноза. Для того чтобы минимизировать риски и как-то ими управлять, существует несколько инструментов и подходов. Первый – это ограничение риска с помощью стоп-лосса. 

Второй – это минимизация потери за счет выбора тех точек входа в сделку, где потенциал прибыли как минимум в три раза выше, чем возможные потери. Это позволяет несколькими прибыльными сделками перекрыть потери по убыточным и все равно остаться в плюсе. Кроме того, инвестиционные портфели и торговые стратегии предполагают необходимость диверсификации. Для этого капитал распределяется между разными активами. В этом случае, если один-два окажутся в минусе, вопреки прогнозу, доходность по остальным позволит вывести общий результат в плюс. 

Наконец, есть стратегии хеджирования, которые позволяют застраховать риски с помощью биржевых инструментов. Для этого могут использоваться деривативы, такие, как фьючерсы и опционы, фондовые индексы и даже драгметаллы. 

Стратегия хеджирования форекс

Стратегии и инструменты хеджирования очень отличаются в зависимости от того, кто их использует. Если это крупные инвесторы, которые оперируют большим капиталом и имеют выход на несколько разных бирж, их арсенал расширяется. В случае необходимости страховать деятельность компании-экспортера от валютных рисков применяются стратегия хеджирования с помощью форвардов на межбанковском рынке. 

Если же речь идет о частном трейдере, чей капитал не превышает нескольких тысяч долларов и торгует он на валютном рынке через брокера, здесь будет другой подход, другие стратегии и другие инструменты. 

Рассмотрим пример. Допустим, трейдер составляет среднесрочный портфель из валют, задача которого – получить прибыль. Анализируя рынок, он видит, что в ближайшее время ситуация будет благоприятна для роста американского доллара. Вместо того чтобы купить доллар против одной валюты, например, японской йены, он выбирает еще несколько: фунт, евро и канадский доллар. Таким образом в этой стратегии хеджирования форекс появляется элемент диверсификации. 

Если прогноз был верным и ситуация на рынке обойдется без потрясений, то все четыре сделки принесут трейдеру прибыль. Но важно застраховаться от «черного» сценария, ведь если доллар упадет, портфель будет убыточным по всем четырем позициям. В этом случае нужно найти актив с обратной корреляцией к доллару США. Если американская валюта упадет, он может вырасти. Под такую характеристику подойдет золото. 

Для среднесрочного валютного портфеля важно провести четкие подсчеты рисков. По каждой позиции должен быть установлен стоп-лосс и понятен размер максимального риска, если все пойдет не так. На этом основании ищется точка входа по золоту с таким расчетом, чтобы прибыль по ней была не меньше суммарного убытка по предыдущим позициям. 

Чтобы понять, как заработать здесь, лучше выставлять хеджирующую позицию по золоту отложенным ордером. Если риска удастся избежать, отложку можно будет просто удалить. 

Стратегия хеджирования для акций

Трейдеру, работающему с акциями на брокерском счете аналогичным образом, можно хеджировать собственные портфели. Для этого важно отследить существующие корреляции. Например, он планирует купить акции газпром. Портфель нужно диверсифицировать, добавив в него еще несколько крупных компаний из других секторов экономики. Например, Яндекс и Сбербанк. После подсчета риска по всем позициям можно хеджировать сделки отложенным ордером на продажу индекса РТС. Или при работе на рынке США можно покупать акции из технологического сектора, например, фейсбук, Apple и Tesla. А в случае неблагоприятного сценария страховать обратной сделкой по индексу Nasdaq.

Описанное выше – лишь общий принцип при самостоятельной торговле. А вот подбор активов, инструментов для корреляции, точек входа в сделку требует тщательного анализа и просчета. 

Ситуация на рынке постоянно меняется, что в последнее время связано часто с влиянием глобальных внешних триггеров, таких как пандемия коронавируса или война России против Украины. Они влекут за собой каскад событий, таких как нарушение цепочек поставок, нарушение международной торговли, рост цен, взвинчивание инфляции. Центральные банки вынуждены принимать меры, то чрезмерно смягчая монетарную политику и наводняя экономику деньгами, то, наоборот, повышать ставки и ужесточать рынок. В зависимости от этих процессов выстраиваются корреляции и меняются благоприятные секторы экономики. Поэтому применяя стратегия хеджирование, важно отслеживать эти взаимосвязи каждый раз заново. 

Хеджирование с помощью деривативов

Крупные участники рынка для того, чтобы минимизировать риски, часто используют стратегию хеджирования с помощью производных финансовых инструментов-деривативов. Одним из них являются фьючерсы – срочные контракты, которые позволяют сейчас зафиксировать цену на товар или финансовый актив, а получить его позже. С одной стороны это страхует покупателя от роста цены в будущем, а с другой – защищает продавца от падения цены. 

Фьючерсы имеют небольшой срок оборота на бирже, который составляет около полугода. По его истечению покупатель и продавец обязаны выполнить свои обязательства. Продавец поставляет базовый актив, а покупатель принимает его. Или между ними происходит взаиморасчет. 

Фьючерсы бывают на валюты, акции, сырье и даже цифровые активы. О последних можно узнать, пройдя курсы по трейдингу криптовалют. 

Второй популярный инструмент хеджирования – опционы. Это тоже срочный контракт, который, в отличие от фьючерса, налагает на покупателя не обязательство, а дает ему право купить или продать базовый актив. Все виды деривативов подробно можно изучить на одном из курсов о том, как заработать на бирже. Брокер, которого представляет Сергей Сароян, может предложить одну из таких программ бесплатно.