Що таке Call та Put? Захисні опціони PUT та Call

Торгуючи на Форекс, досвідчений трейдер замислюється не лише про отримання прибутку, а й про мінімізацію можливих втрат. Адже з «обнуленим» депозитом ви не зможете заробляти, тому його безпека – це мета №1. У цій статті ви дізнаєтеся про захисний опціон Put, який, як і інші інструменти хеджування валютних ризиків, може стати частиною вашої торгової системи.

Для початку потрібно розібратися, що являє собою даний інструмент хеджування. Якщо спробувати викласти поняття простою мовою, то вийде приблизно таке: PUT опціон – це контракт, який дає право його власнику продавати актив за заздалегідь обумовлену ціну (страйк-ціна) протягом певного проміжку часу. Також важливо враховувати, що він має свою вартість, яка залежить від цінності самого контракту і називається «премією».

Розглянемо таку ситуацію. Ви провели аналіз валютної пари NZD/USD та збираєтеся входити в довгу позицію (Buy). Зараз ціна активу складає 0.7450. Ви відкриваєте угоду на купівлю обумовленим обсягом і замість звичного стоп-ордера страхуєте угоду захисним опціоном PUT, купуючи контракт на 3 місяці. Він дозволяє вам продати NZD/USD за ціною 0.7450 у встановленому обсязі в будь-який час, до закінчення його терміну. Припустимо, вартість отриманого опціону умовно становила 100 пунктів.

Варіант 1. Ви помилилися з прогнозом, і протягом 2-х місяців угода пішла в глибоке просідання. Ціна активу тепер складає 0,7150. Щоб не отримати збиток у розмірі 300 пунктів, ви маєте право продати актив за ціною 0.7450. Таким чином, ви зможете скоротити свої збитки у цій угоді до вартості, яку заплатили за опціон.

Варіант 2. Ринок дійсно йде вгору і ціна валютної пари NZD/USD за 2,5 місяця досягла позначки 0.7850. У цьому випадку ваш прибуток складає вже 400 пунктів і вам зовсім не хочеться продавати актив за умовленою в контракті ціною. Що робити у цьому випадку? Все, що від вас вимагається, – це не використовувати захисний опціон PUT до закінчення терміну експірації (у нашому випадку 3 місяці). Як тільки вийде термін, контракт автоматично анулюється, але сума його придбання, звичайно, вам не повертається. Таким чином, ваш прибуток становитиме 300 пунктів.

Стратегія використання захисних опціонів

Не завжди захисний опціон PUT використовується трейдерами, щоб застрахувати себе від збитків. Іноді його застосовують для фіксації рівня одержаного прибутку. Повернемося до нашого прикладу. Ціна за NZD/USD досягла позначки 0.7850, і ви заробили 400 пунктів, але позицію закривати не поспішаєте, оскільки угода ще має потенціал.

Щоб не втратити отриманий заробіток у випадку, якщо ви помилилися і ціна розгорнеться, вам достатньо придбати на рівні 0.7850 захисний опціон PUT. Таким чином, ви гарантовано збережете 300 пунктів вже наявного прибутку, а якщо матимете рацію, і ринок продовжить свій рух вгору, то зможете її збільшити.

Вищеописаний вид хеджування ризиків має низку переваг, а саме:

1. Відсутність «вильотів» за стоп-ордерами. Адже дуже часто відбувається так, що угода через сильну волатильність, непередбачені новини або ринкову спекуляцію закривається по стопу, а через час ринок йде в потрібному напрямку.
2. Можливість зафіксувати прибуток. Це стосується стратегії, описаної вище. Однак, пам’ятайте, ваш дохід в угоді має перевищувати премію за опціоном.
3. Гарантія спрацьовування. Захисний опціон PUT буде реалізований у будь-якому випадку, якщо ви скористаєтеся своїм правом до закінчення терміну експірації. Чого не може гарантувати stop loss, який іноді (під час гепів і прослизань) закривається не за тією ціною, за якою було встановлено.

Таким чином, захисний опціон PUT може стати вам додатковим інструментом, який дозволить не тільки знизити валютні ризики, але і збільшити прибуток. Однак, яким би не був гарним даний інструмент, ніколи не забувайте про мані-менеджмент і суворо дотримуйтесь своєї торгової стратегії.